國際 · 風險 · EXAM GUIDE
FRM 金融風險管理師
FINANCIAL RISK MANAGER
Part I 的工具與模型、Part II 的市場／信用／營運／流動性及投資管理，連同當年 Current Issues 組成兩級風險地圖。
科目與階段地圖
不只列出科目名稱：每一格都標示其考試位置、學習任務與核心範圍。
Foundations of Risk Management
風險治理、風險偏好、金融災難、道德及企業風險管理框架。
- Risk governance
- Enterprise risk management
- Risk appetite
- Financial disasters
- GARP Code
Quantitative Analysis
概率、統計、回歸、時間序列、模擬及模型評估。
- Probability
- Hypothesis testing
- Regression
- Time series
- Monte Carlo
Financial Markets and Products
遠期、期貨、期權、互換、債券及證券化產品的市場機制。
- Forwards & futures
- Options
- Swaps
- Fixed income
- Securitization
Valuation and Risk Models
估值、利率風險、VaR、壓力測試及信用風險基礎模型。
- Discounting
- Duration & convexity
- Value at Risk
- Stress testing
- Credit models
Market Risk Measurement and Management
從交易賬、市場因子到極端情境和模型風險。
- Market risk factors
- VaR extensions
- Expected shortfall
- Backtesting
- Model risk
Credit Risk Measurement and Management
違約概率、回收、交易對手、信用組合及信用衍生工具。
- PD/LGD/EAD
- Counterparty risk
- Credit portfolio
- CVA
- Credit derivatives
Operational Risk and Resilience
營運風險、網絡與科技、業務持續、模型治理及韌性。
- Risk and control
- Cyber risk
- Business continuity
- Third parties
- Operational resilience
Liquidity and Treasury Risk
資金與市場流動性、資產負債管理、抵押品及流動性壓力。
- Funding liquidity
- Market liquidity
- ALM
- Collateral
- Liquidity stress
Risk and Investment Management
因子、投資組合、對沖基金、風險預算及績效。
- Factor models
- Portfolio construction
- Risk budgeting
- Hedge funds
- Performance
Current Issues in Financial Markets
按當年官方 readings 追蹤 AI、數字資產、氣候與市場結構等議題。
- AI and model risk
- Crypto and digital assets
- Sustainability risk
- Macro-financial shocks
- Emerging regulation
考試方式與判斷重點
Part I
電腦化選擇題，四大領域構成風險管理工具底座；計算題與概念題並存。
Part II
電腦化選擇題，從市場、信用、營運、流動性、投資管理及當年議題考應用判斷。
通過次序
先建立 Part I 的工具與模型，再完成 Part II；取得認證還涉及 GARP 公布的相關工作經驗要求。
年度內容
Part II 指定 readings 每年改動，不能用舊年份摘要代替當期原文和 Learning Objectives。
每一階段真正要掌握甚麼
Part I：公式不只要背結果
每條公式同時記錄假設、輸入單位、輸出方向和最常見誤用。
- 概率與統計推斷
- 時間序列與回歸
- 衍生工具 payoff
- 債券風險
- VaR 與壓力測試
Part II：站在風險經理角度選方案
題目常把模型結果放入限額、資本、流動性與治理場景，重點是判斷哪項措施最合理。
- 市場風險模型驗證
- PD／LGD／EAD 與 CVA
- 營運韌性
- 資金與市場流動性
- 年度 Current Issues
由報考到全卷的複習路線
先定考試範圍
核對報考資格、適用考期、豁免及必考科目，建立只屬於自己的科目清單。
按考綱拆章
把官方 syllabus／考試大綱轉成章節清單，逐項標示未讀、已讀、會做題及待重溫。
題型驅動複習
按選擇題、案例題、計算題或書面分析的實際要求練習，不只閱讀教材。
全卷與錯題迴圈
限時完成整套練習，記錄錯因、法規版本、公式缺口及下一次複習日期。
資料中心
官方FINYUE
FRM Program
報考、認證、經驗及考試概覽。
開啟資料 ↗官方Program Exams
Part I／II 題量與領域。
開啟資料 ↗官方Required Readings
核對當年度教材與 Current Issues。
開啟資料 ↗風險公式工作簿
公式、輸入、輸出、假設及常見誤用。
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